A kockázati étvágy táplálja Magyarországot
2009. augusztus 5.
Magyarországot a legjobb feltörekvő piaci befektetések közé sorolja az ING Investment Management legfrissebb feltörekvő piaci stratégiai elemzésében. A holland elemzők kifejezetten hatásosnak ítélik meg a megszorító intézkedéseket, meglátásuk szerint hazánk felülteljesítő lehet a felzárkózás során.
Az ING Investment elemzése szerint az akut krízis elmúltával érezhetően megnőtt a világ tőkepiacain forgó likviditás, és a legnagyobb fejlődő országok jelentős devizatartalékainak segítségével ismét hosszabb ideig tartó pénzbőség következhet a világban.
Ennek pozitív hatásait még éppen csak elkezdték megérezni a piacok, hiába teljesítették tehát felül a feltörekvő országok a fejletteket, az ING szerint az előttünk álló időszakban is ugyanez lesz a helyzet.
Nem mindegy ugyanakkor, hogy a feltörekvő piacok közül melyikeket preferáljuk: ugyan a globális makrogazdasági várakozások még javulóban vannak, a kifejezetten a gazdasági ciklusokhoz kötődő feltörekvő piaci befektetésekre már elmúlt az ideális pillanat, a szakember szerint az év vége felé elfogyhat a lendület a befektetőkből, és újból a globális növekedéssel kapcsolatos aggodalmak veszik majd át a terepet.
Ezzel szemben a kockázati mutatókkal erősen korreláló piacok, így többek között hazánk kínál kiváló lehetőségeket a ciklikus feltörekvő piacokkal szemben. Ahogy a világban megnő a kockázatvállalási kedv, úgy válnak egyre vonzóbbakká ezek a piacok. A globális likviditási helyzet javulása szorosan kapcsolódik ezekhez a piacokhoz és a kockázatvállalási kedv élénküléséhez - hívja fel a figyelmet az elemzés, amely összesen három országot, Törökországot, Lengyelországot és Magyarországot tartja kifejezetten vonzónak.
Magyarország már évek óta a baj felé haladt, és azon kevés feltörekvő ország közé került, amelyek majdnem vagy akár ténylegesen pénzügyi válságba estek a globális krízis folytán, nem véletlen, hogy alulteljesítette a globális feltörekvő piaci univerzumot – vélik az elemzők. Az IMF és az EKB gyors segítségével és a kormányzat határozott intézkedései nyomán viszont Magyarország a lemaradók között az első, és jó eséllyel tudja utolérni ismét a versenytársait, ez pedig befektetési szempontból is kiváló lehetőség.
Hazánk helyzete összehasonlítható az 1999-es orosz és a 2002-es argentin helyzettel, az értékeltségek érezhetően elmaradnak más feltörekvő piacoktól, a négyévnyi alulteljesítésből pedig könnyen felülteljesítés lehet az előttünk álló időszakban. Erre viszont kizárólag akkor van esély, ha a világban megmarad a kockázati étvágy - figyelmeztetnek az elemzők -, ez esetben viszont komoly tőkebeáramlást és a jelentős kamatcsökkenést láthatunk majd a magyar piacon.
(Forrás: Portfolio.hu)
